赴美申请IPO15个月后，红杉押注的Klook客路选择撤单

又一家企业放弃了赴美上市计划。

10月16日，客路旅游科技有限公司的控股公司Klook Technology Limited（以下简称“客路”）正式向美国证券交易委员会提交了撤回上市申请的文件。官方对此的解释是，鉴于市场波动，当前并非理想的上市时机。

根据IPO进程显示，客路于2025年7月秘密提交了上市申请，11月公开了招股说明书，原计划募集约4亿美元资金。不过，此后招股书一直未进行更新。

美国IPO研究机构Renaissance Capital发布的一份报告指出，在第三季度，美国市场共有21家公司撤回了IPO申请。其中，智能戒指制造商Oura在最后一刻推迟了IPO，OpenAI也明确表示目前没有具体的上市时间表，主动降低了市场预期。

除了客路之外，在中资企业方面，2026年2月，深圳高盈科技、上海合晶硅材料以及北京智云健康科技三家公司相继终止了赴美上市进程；4月，高盈科技撤回了赴美IPO申请；7月，宝泰控股撤回了赴美IPO计划；8月，Advance JV Group Limited放弃了纳斯达克主板的上市计划，转而选择在OTCQB层级挂牌。

大量公司主动“让路”撤回上市申请，可能与美股年内接连迎来SpaceX和Anthropic两个超级IPO的“抽水”效应有关。前者已于2026年6月在纳斯达克上市，募资总额约为857亿美元（含全额行使超额配售权）；后者则计划最早于11月9日当周启动IPO推介，争取在感恩节前挂牌，其IPO规模或将追平SpaceX创下的历史纪录，甚至可能更进一步。

公开资料显示，客路成立于2014年，由林照围、王志豪、熊小康三人联合创立。其中，林照围和王志豪曾分别在花旗、渣打以及摩根士丹利的投行部门工作。作为一家体验式玩乐及旅行服务平台，客路主要为旅行者提供便捷的“自由行玩乐预订服务”，涵盖景点门票、小团游及特色体验活动、铁路及当地交通、地道美食、体验式住宿等。

截至2025年9月底，客路平台覆盖约31万种产品，遍及全球约4200个目的地。在过去12个月内，平台累计预订体验超过6500万次。客路的GTV从2022年的6.6亿美元大幅增长至2024年的25亿美元。按2024年GTV计算，客路是亚太地区最大的泛区域体验平台。

客路的绝大部分收入来自通过平台销售的体验产品，另外还包括向合作方提供广告解决方案所产生的广告收入。招股书显示，2023年、2024年以及2025年前三季度，客路的收入分别约为1.29亿美元、3.35亿美元、4.17亿美元和4.07亿美元；亏损分别约为1.23亿美元、1.42亿美元、9927.4万美元和1.41亿美元。

客路的规模在近几年呈现爆发式增长。在其11年的发展历程中，客路在资本市场上也颇受青睐。

据悉，客路在上市前已累计完成8轮融资，累计金额超过10亿美元。其投资方包括微光创投、经纬创投、红杉中国、高盛、博裕资本、软银愿景基金、Bessemer Venture Partners、BPEA EQT霸菱、Atinum Investment、Golden Vision Capital、泰国开泰银行和大城银行、维恩资本等众多知名机构。

从股权结构来看，林照围通过三家合伙人公司合计持有和控制约20.5%的股权，全体高管层合计持股约21.6%。在投资机构中，红杉旗下基金持股约15.5%，软银持股11.1%，经纬实体持股约12.3%。

此次赴美IPO，客路原计划将募集资金用于一般公司用途，包括营运资金、运营费用以及资本支出等。

截至2025年9月底，客路从多家金融机构获得的信贷额度总额为3.262亿美元。同日，尚有2.738亿美元未使用，账面现金及现金等价物为1.330亿美元。

客路在招股书中表示：我们认为，现有的现金和现金等价物以及短期银行存款，加上运营现金流，将足以满足未来12个月的预期营运资金和资本支出需求。